Na INSTRUÇÃO CVM Nº 387 DE 28 DE ABRIL DE 2003, são estabelecidas as normas e procedimentos a serem observados nas operações em bolsas de valores.
Probidade na condução das atividades no melhor interesse de seus clientes e na integridade do mercado;
Diligência na execução de ordens de compra, venda ou permuta de valores mobiliários;
Capacitação para desempenho de suas atividades;
Obrigação de obter e apresentar a seus clientes informações, inclusive sobre riscos característicos do mercado, bem como de suprir seus clientes, em tempo hábil, com a documentação dos negócios realizados;
Evitar conflitos de interesses e, quando não for possível, assegurar tratamento eqüitativo a seus clientes;
Portanto no intuito de isenção de possíveis dúvidas, principalmente ao que concerne ao item IV supra, reafirmamos as informações abaixo:
Os Principais Riscos do Mercado de Opções
O preço e o retorno de qualquer instrumento financeiro estão sujeitos a flutuações imprevisíveis. As opções são instrumentos de gerenciamento de risco (servem para adaptar o risco às expectativas e à capacidade financeira do investidor) e podem ser usadas para limitar o risco das carteiras em caso de mudança inesperada no preço das ações.
O mercado de opções oferece outras vantagens, como a possibilidade de alavancagem dos investimentos (aumento do retorno potencial sobre um investimento sem aumentar o montante do capital investido), menores custos de transação (em comparação, por exemplo, com o investimento em ações), indicação da volatilidade do preço das ações, flexibilidade na montagem de estratégias de investimento.
O mercado de opções apresenta alguns riscos que os investidores devem estar conscientes :
A alavancagem significativa proporcionada pelas opções
Pode gerar ganho substancial sobre uma pequena quantia do capital investido, mas também há a possibilidade de grandes prejuízos.
Além desses riscos específicos, o investidor em opções está igualmente sujeito às forças mais gerais que regem a oferta e a demanda e aos riscos associados ao ativo-objeto.
Riscos Específicos do Mercado de Opções
Vencimento:
As opções têm prazo de validade, são ativos extinguíveis. Assim sendo, as opções perdem,qualquer valor que possam ter na data de vencimento.
Opção de Compra:
Titular
Pode perder o capital investido em um período de tempo relativamente curto.
Lançador descoberto
Uma vez que o lançador, se compromete a entregar títulos que não possui, ele está em situação de grande risco, porque o mercado pode se movimentar em direção contrária à sua expectativa. Nesse caso seria o movimento de alta, quando o lançador teria que comprar as ações para atender ao exercício a um valor acima do preço de exercício.Assim, ele corre o risco de não só "devolver" o prêmio recebido, como de ter um desembolso muito grande.
Lançador Coberto
Corre um risco um pouco menor, porque possui as ações que deverá ser entregue em caso de exercício (como "cobertura" à sua obrigação); não obstante, um lançamento de opção de compra coberta não constitui uma operação de renda fixa.
Opção de Venda:
Titular
Pode perder o capital investido em um período de tempo relativamente curto.
Lançador
Seu risco é quase equivalente ao risco do lançador descoberto de opção de compra; a diferença é que esse lançador compromete-se a comprar as ações do titular no preço de exercício, e seu maior prejuízo ocorre na hipótese do preço da ação ser zero no momento em que ele for designado para atender ao exercício.
As análises e informações sobre ações e empresas contidas neste recomendação de compra e venda de qualquer
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